Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse

Kaudne volatiilsus Kaudne volatiilsus, tuntud ka kui vega, liigub üles ja alla sõltuvalt optsioonilepingute pakkumisest ja nõudlusest. Kui aktsia sulgeb 95 dollarit vahetult enne aegumist, on dollarised kõned väärt 5 dollarit, nii et kaupleja puhaskasum oleks ikkagi 7,35 dollarit st 12,35—5 dollarit. Teine halb uudis on see, et kaupleja ainus kaitse on sel juhul üldiselt kaubandusest väljumine, potentsiaalselt kahjumiga. Oluline on meeles pidada, et see on üldine statistika, mis kehtib kõigi optsioonide kohta, kuid teatud aegadel võib olla kasulikum olla optsioonikirjutaja või konkreetse vara ostja. Investorina saab numbreid vaadates rakendada kõige sobivamat strateegiat, et saada oma investeeringust maksimaalset kasumit. Ja vastupidi, kui kirjutate võimalusi, siis vastutuse piiramiseks kasutage võimalikult lühikest aegumistähtaega.

Võtmed kaasa Optsioonide hinnad sõltuvad olulisel määral alusvara hinnangulisest volatiilsusest tulevikus. Selle tulemusena, kuigi kõik muud optsiooni hinna sisendid on teada, on inimestel kõikuvad volatiilsuse ootused erinevad. Kauplemise volatiilsusest saab seepärast võtmetähtsusega strateegiate kogum, mida optsioonikauplejad kasutavad.

Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse

Ajalooline vs. Ajalooline volatiilsus on tegelik volatiilsus, mida alusvara on näidanud teatud ajaperioodil, näiteks eelmisel kuul või aastal. Kaudne volatiilsus IV on seevastu alusvara volatiilsuse tase, mida vihjab praegune optsioonihind.

Tähtis Turu volatiilsust on Ehkki see suurenenud volatiilsus võib olla meiega mõnda aega, pöördub see aja jooksul paratamatult tagasi. See on üks turu volatiilsuse põhiomadusi. Kuni selle ajani tuleks finantsturgudel kauplemisel ja investeerimisel olla eriti ettevaatlik. Varjatud volatiilsus on optsioonide hinnakujunduse jaoks palju asjakohasem kui ajalooline volatiilsus, sest see ootab Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse. Mõelge kaudsest volatiilsusest kui mõnevõrra uduse tuuleklaasi vaatamisest, samas kui ajalooline volatiilsus on nagu tahavaatepeeglisse vaatamine.

Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse

Ehkki konkreetse aktsia või vara ajalooline ja kaudne volatiilsus võib olla ja on sageli väga erinev, on intuitiivne, et ajalooline volatiilsus võib olla kaudse volatiilsuse oluline määraja, nii nagu läbitud tee võib anda aimu, mida ootab ees. Kui kõik muu on võrdne, toob kaudse volatiilsuse kõrgem tase kaasa kõrgema optsioonihinna, samas kui kaudse volatiilsuse madalseis põhjustab madalama optsioonihinna.

Näiteks suureneb volatiilsus tavaliselt sel ajal, kui ettevõte kasumit kajastab. Seega on kauplejate kaudne volatiilsus selle ettevõtte optsioonide jaoks "kasumihooaja" ajal üldiselt oluliselt kõrgem kui volatiilsuse hinnang rahulikumal ajal. Volatiilsus, Vega ja palju muud Kreeka optsioon, mis mõõdab optsiooni hinna tundlikkust kaudse volatiilsuse suhtes, on tuntud kui Vega.

Volatiilsuse osas tuleks märkida kaks punkti: Suhteline volatiilsus on kasulik, et vältida õunte võrdlemist apelsinidega optsiooniturul. Suhteline volatiilsus viitab aktsia volatiilsusele praegu võrreldes selle volatiilsusega teatud aja jooksul. Suhteliselt, kuigi aktsia B absoluutne volatiilsus on suurem, on ilmne, et A suhteline volatiilsus on muutunud suurem.

Laia turu üldine volatiilsuse tase on oluline ka üksikute aktsiate volatiilsuse hindamisel. Investeerimise põhiprintsiip on madala hinnaga ostmine ja kõrge müük ning kauplemisoptsioonid ei erine. Nii et optsioonikaupmehed müüvad või kirjutavad tavaliselt optsioone, kui kaudne volatiilsus on suur, kuna see on sarnane müügi või volatiilsuse lühikese ajaga. Samamoodi, kui eeldatav volatiilsus on madal, ostavad optsioonikauplejad optsioone või lähevad volatiilsuse tõttu pikaks.

Lisateavet vt: Kaudne volatiilsus: osta madalalt ja müüa kõrgelt. Selle arutelu põhjal on siin viis valikustrateegiat, mida kauplejad kasutavad volatiilsuse vahetamiseks, järjestatuna järjest keerukamaks.

Kauplejad, kes on aktsias langevad, võivad osta Selle müügi eeldatav volatiilsus oli See strateegia on lihtne, kuid kallis, nii et kauplejad, kes soovivad DMA Trading Strateegia oma pika müügi positsiooni maksumust, saavad kas osta täiendava raha väljapakkumise või katta pika müügi Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse kulud, lisades lühikese müügi madalama hinnaga positsiooni, karuputkena tuntud strateegia.

Seotud lugemise kohta vt: Karuputke levikud: möirgav alternatiiv lühikeseks müümisele. Kirjutage või lühikesi kõnesid Kaupleja, kes on samuti aktsia suhtes langev, kuid arvab, et juuni optsioonide IV tase võib taanduda, võiks kaaluda Netflixi alasti kõnede kirjutamist, et tasuda üle 12 dollari suurune lisatasu.

Juuni Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse dollari suuruste kõnedega kaubeldi Kui aktsia sulgeb kõne lõppemise ajaks Kui aktsia sulgeb 95 dollarit vahetult enne aegumist, on dollarised kõned väärt 5 dollarit, nii et kaupleja puhaskasum oleks ikkagi 7,35 dollarit st 12,35—5 dollarit. Juuni dollariste kõnede Vega oli 0, nii et kui protsendiline IV langeb kiiresti pärast lühikese kõnepositsiooni algatamist järsult 40 protsendini, langeks optsiooni hind umbes 3,10 dollarit st 14 x 0, Pange tähele, et alasti kõne kirjutamine või lühistamine on riskantne strateegia teoreetiliselt piiramatu riski tõttu, kui alusvara või vara hind tõuseb.

Mis siis, kui Netflix tõuseb dollarini enne 90 dollari alasti kõne positsiooni juunikuu lõppemist?

Kalender levis

Sel juhul oleks dollarine kõne väärt vähemalt 60 dollarit ja kaupleja vaataks tohutut protsendilist kahjumit. Selle riski maandamiseks kombineerivad kauplejad karu kõne levikuna tuntud strateegias sageli lühikese kõne positsiooni pika ja suurema hinnaga positsiooniga. Lühikesed käpad või kägistused Jaotuses kirjutab või müüb kaupleja kõne ja paneb sama alghinna, et saada preemiaid nii lühikese kui lühikese müügi positsioonide eest. Selle strateegia põhjendus on see, et kaupleja eeldab, et IV väheneb märkimisväärselt optsiooni kehtivuse lõppemisega, võimaldades säilitada enamiku, kui mitte kogu lühikese müügi ja lühikese müügipositsiooni preemia.

Lisateavet vt: Straddle strateegia: lihtne lähenemine turu neutraalsusele. Kaupleja panustab aktsiaga, hoides optsiooni aegumise ajaks juunis dollarise streigi hinna lähedal. Lühikese müügi kirjutamine annab kauplejale kohustuse osta alus alusstrükihinnaga, isegi kui see langeb lühikese kõne kirjutamise ajal nulli, on teoreetiliselt piiramatu risk, nagu varem märgitud.

Kaudne volatiilsus - tähendus, näited koos selgitustega

Kaupmehel on siiski teatav ohutusvaru, mis põhineb saadud preemia tasemel. Selles näites, kui aluseks olev aktsia Netflix sulgeb üle 66,55 dollari s. Kasumlikkuse täpne tase sõltub aktsia hinna optsiooni aegumise kohast; kasumlikkus on aktsiahinna juures maksimaalne 90 dollari möödumisel ja väheneb, kui aktsia läheb kaugemale 90 dollari tasemest.

Seega on 66,55 ja ,45 dollarit selle lühikese käigukasti strateegia jaoks kaks tasuvuspunkti. Lühike kägistamine sarnaneb lühikese käepidemega, erinevus seisneb selles, et lühikese müügi ja lühikese kõne positsioonide streigi hind ei ole sama. Üldreeglina on call-streik müügi-streigist kõrgem ning mõlemad on raha välja käivad ja on alusvara praegusest hinnast ligikaudu võrdsel kaugusel.

Võtmed kaasa

Madalama lisatasu saamise eest on selle strateegia risk teatud määral maandatud. Suhete kirjutamine Suhete kirjutamine tähendab lihtsalt rohkemate ostetud valikute kirjutamist. Lihtsaim strateegia kasutab 2: 1 suhet, mis on kahe ostetud variandi puhul müüdud või kirjutatud. Põhjendus on kasutada ära kaudse volatiilsuse oluline langus enne optsiooni aegumist.

Lisateavet vt: Suhte kirjutamine: kõrge volatiilsusega optsioonide strateegia. Seda strateegiat kasutav kaupleja ostaks Netflixi juuni 90 dollari kõne hinnaga 12,80 dollarit ja kirjutaks või lühidalt kaks dollari suurust kõnet hinnaga 8,20 dollarit.

OPTSIOONIDEGA VOLATIILSUSE KAUPLEMISE STRATEEGIAD - FINANTSID -

Sel juhul saadud netopreemia on seega 3,60 dollarit st 8,20 dollarit x 2 - 12,80 dollarit. Selle strateegia maksimaalne kasum tekib siis, kui alusvara sulgeb täpselt dollari juures vahetult enne optsiooni aegumist.

Government Surveillance of Dissidents and Civil Liberties in America

Sel juhul oleks 90 dollari pikkune kõne väärt 10 dollarit, samal ajal kui kaks dollari suurust lühikõnet aeguksid väärtusetult. Suhete kirjutamise eelised ja riskid Vaatame selle strateegia tasuvuse või riski hindamiseks mõnda stsenaariumi.

Mis siis, kui aktsia sulgeb 95 dollari võrra optsiooni aegumise korral? Sel juhul oleks 90 dollari pikkune kõne väärt 5 dollarit ja kaks dollari suurust lühikõnet aeguksid väärtusetult. Kui aktsia sulgeb optsiooni kehtivuse lõppedes 90 dollarini või alla selle, aeguvad kõik kolm kõnet väärtusetult ja ainsaks kasumiks on saadud netopreemia 3,60 dollarit. Mis siis, kui aktsia sulgeb üle dollari optsiooni aegumise korral? Sel juhul kahandaks dollarise pika kõne kasum kahe lühikese dollarise kõne kahjum.

Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse

Seega oleks strateegia üha kahjumlikum, kuna aktsia tõuseb üle tasuvuspunkti ,60 dollarit. Raud kondorid Raudkondori strateegias kombineerib kaupleja karukõne leviku sama kehtivusajaga pulli müügi levikuga, lootes saada kasu volatiilsuse taandumisest, mille tulemuseks on aktsiate kauplemine optsioonide eluea jooksul kitsas vahemikus. Üldiselt on kõnede ja pakkumiste alghindade erinevus sama ja need on alusdokumentidest võrdsel kaugusel.

Netflixi juuni optsioonide hindade kasutamisel tähendaks raudkondor dollarise kõne müümist ja dollarise Cardwell RSI strateegia ostmist netokrediidi või saadud preemia eest 1,45 dollarit st 10,15—8,70 dollarit ning samaaegselt 85 Valik strateegia korge kaudse volatiilsuse müüki müümist ja 80 dollari ostmist netokrediit 1,65 dollarit st 8,80—7,15 dollarit.

Kogu krediit oleks seega 3,10 dollarit. Selle strateegia maksimaalne kasum on võrdne saadud netopreemiaga 3,10 dollaritmis koguneb juhul, kui aktsia sulgeb vahemikus 85—95 dollarit optsiooni aegumise ajaks. Maksimaalne kahjum ilmneks juhul, kui lõppenud aktsia kaupleks üle dollarise kõne-streigi või alla dollarise müügi-streigi.

Mis on optsioonide kaudne volatiilsus?

Sel juhul oleks maksimaalne kahjum võrdne kõnede või pakkumiste streigihindade erinevusega, millest on lahutatud saadud netopreemia või 1,90 dollarit st 5—3,10 dollarit. Raudkondoril on suhteliselt madal tasuvus, kuid kompromiss on see, et ka potentsiaalne kahju on väga piiratud. Lisateavet vt: Raudkondor. Alumine rida Neid viit strateegiat kasutavad kauplejad suure volatiilsusega aktsiate või väärtpaberite ärakasutamiseks. Kuna enamik neist strateegiatest sisaldab potentsiaalselt piiramatut kahju või on üsna keerulised nagu raudkondori strateegiapeaksid neid kasutama ainult optsioonikaubanduse eksperdid, kes on optsioonikaubanduse riskidega hästi kursis.

Algajad peaksid jääma ostma vanilje kõnesid või pakkumisi.